五大基金:市场走势中长期不悲观 A股再迎“历史性”建仓机遇

2018-06-07 21:57

  特朗普还是扣动扳机打响了中美贸易战的第一枪,美股应声倒下之后今天A股伤亡更惨,周五各指数恐慌大幅低开后陷入集体暴跌之中,截至收盘最终大盘跌逾百点,创业板更是跌幅超5%,两市超400家个股跌停,杀跌盘更是不计其数。

  周四签订的贸易备忘录似乎只是第一波试探性进攻,因为美国还拿不准中国这边会有怎样的反击。而新一份杀伤力更大的关税清单正在酝酿中,涵盖清航天、信息和通信技术以及机械等高科技领域,直接冲着“中国制造2025”的蓝图而来这才是他们更大的图谋,要知道芯片、商用飞机以及通信设备这些高精尖领域是中国经济产业链的短板,长期依赖从欧美日进口且每年花费数千亿美金,所以才会在这轮中美博弈中占据下风,被对方给掐住脖子失去先机。

  对此基金人士表示,中美互为第一大贸易伙伴国,产业结构互补性较强,贸易战下不会有赢家。短期而言,可能对A股产生一定影响,周五市场开局的大幅调整主要源于市场对于中美贸易摩擦加剧的恐慌。呼吁投资人做好资产配置,避免投资组合过于集中单一市场。中长期看,中国拥有庞大的内需市场,消费及服务对P贡献呈上行趋势,贸易战很难以对中国经济产生实质性影响,相反将更加坚定中国产业升级的决心。

  【国泰基金:贸易战山雨欲来 短期情绪扰动市场】周五市场开局的大幅调整主要源于市场对于中美贸易摩擦加剧的恐慌,这从一定程度上影响投资者从净出口层面对于中国经济增长的判断,尤其在近期对增长分歧较大的时点,对短期市场情绪和风险偏好可能带来一定影响。我们认为在3月底4月中上旬公布经济数据后,市场对于需求回落的预期差将结束,考虑当前中国内需的韧性以及较为充裕的政策缓冲余地,我们认为该事件对于中国经济增长前景和资本市场表现的影响仍需观望。

  【中欧基金:中长期贸易战难对中国经济产生实质性影响】中欧基金表示,美国提高对华进口关税将提高其本土的生产升本,引发输入性通胀,或加速美联储加息,甚至超调。美国向中国出口占比较高的行业可能成为受影响较大的标的,具体包括:1)民用飞机,发动机;2)大豆;3)乘用车;4)半导体;5)工业机器等。对中国市场而言,贸易战对宏观经济增长会产生一定影响,预计对P的影响在0.3%左右,不排除对个别行业影响较大,未来也不排除贸易摩擦进一步升级。中国向美国出口占比较高行业可能成为受影响较大的标的,具体包括:1)机电、音像设备及其零件;2)杂项制品;3)纺织原料及纺织制品;4)贱金属及其制品;5)车辆、航空器、船舶及运输设备等。

  【博时基金刘思甸:市场情绪宣泄或为中期入场提供较好时机】博时基金宏观策略部刘思甸博士分析称,美国本次对不超过600亿美元的进口征收25%的关税,对国内市场的影响有两方面,其一是部分对美出口的商品,尤其非直接用于居民消费的品种,出现关税提升的概率较大,这对相关上市公司会有直接的影响,更广义的出口行业基于外贸情势不佳在估值上可能也会出现压力,其二是整个海外股市因为该次事件出现大幅调整,今年1月以来A股和海外股市的关系出现较为明显的上升,仅仅是海外市场的下跌,也会影响国内市场的情绪。中期看,一是中国对外需的依赖程度在最近数年已经大幅下降,出口行业增加值占P比例预计只在10%左右,二是中美贸易逆差并非关税能解决,贸易战本身也是逆潮流而动的做法,后续进一步扩张的概率较低。总体来看,中期对市场影响或有限,这次市场情绪的宣泄可能还提供了在中期比较适合的买点。

  【泰达宏利基金:看待贸易战注意分散投资】由于今年下半年美国将举行选举,而目前的党选情较不乐观,叠加白宫主人向来对引发新闻爆点有着异常高昂的热情;因此投资人看待近来因白宫发言而导致的资本市场波动。 由于经济、企业基本面皆尚未改变,市场流动性亦属宽松,当市场过度修正后,投资人可酌量逐步增加风险类资产曝险。 最后,我们再次呼吁投资人做好资产配置,避免投资组合过于集中单一市场,短期对市场持悲观观点,的投资人则应适度增加海外投资等级债券品种的配置。

  【招商基金:短期市场将承压中长期不悲观 寻求结构性机会】招商基金表示,对A股市场而言,负面影响一方面来自于基本面方面——假设关税完全给消费者,2018年中国实际P增速将被拖累0.1个百分点,同时直接影响全球经济增长预期。另一方面则直接影响市场风险偏好,短期市场将承压。招商基金短期内对风险偏好下降的市场持观望态度,后续待市场企稳,继续寻求结构性机会,中长期不悲观。

  更有分析认为,对于A股来说,年报和一季报陆续公布的当下,在业绩支撑相对明显的此时,A股也不会出现过激的回调行为。可以预见的是,在基本面支撑良好下,随着企业盈利的不断回升,政策倾斜的不断加大,市场向好情绪依旧存在,而在短期的非下跌之后,或将逐步回归。对于投资者来说,这里的下跌或是一次很好的低吸机会,而且在如此暴跌之下,这里的建仓机会或是“历史性”的。毕竟这种暴跌的情况很少,而目前又是难得的基本面支撑较强的时期。此时不搏,更待何时?

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