李小加温馨提示:大陆投资者买港股勿轻信小道消息避“老千股

2018-06-23 00:21

  “深港通”有机会最快在今年11月中旬开通,刺激近期南下投资愈来愈活跃,包括受到最新公布大陆保险资金放行投资港股的消息刺激,上周五(9月9日)透过“港股通”净流进港股的资金是超过1年来最多,达到60.88亿元人民币,占105亿元人民币“港股通”每天额度的58%。交易所行政总裁李小加在最新网志中表示,由于“港股通”的交易量持续放大,大陆投资者对港股市场的投资热情和关注度也越来越高,在港股市场价值的热烈讨论中,李小加听到了一些关于“老千股”,也就是主要指大股东不以做好上市公司业务来赚取盈利,而主要通过财技和配股、供股与合股等融资方式,损害小股东利益,简单来说是圈钱)的,温馨提示大陆投资者买港股勿轻信小道消息,要避一“老千股”。

  李小加形容初次出海投资的大陆投资者,如同初学游泳的人,应先去浅水区,投资那些人人皆知往绩良好、信息披露充分透明,以及风险较低的公司,然后才去深海遨游。

  李小加表示,投资者首先必须严肃对待自己的投资责任,一定要买自己了解的股票,不要轻信小道消息,远离。缺乏经验、人生地不熟的散户投资者应该尽量走宽敞亮堂的大道,投资那些人人皆知、往绩良好、信息披露充分透明、风险较低的公司;胆大勇猛或者想以小的投资者如果选择走偏街小巷,那就一定也要格外小心,提高风险意识。

  李小加并且谈论金融市场监管模式,指出市场的监管哲学有两种,一种是假定所有人都有的动机与可能,对各种融资行为都采取严苛的审批制度,通过事前来筛除;第二种是假定绝大多数人都是的、从事正常的市场交易,监管者尽量不市场,主要通过事中监察和事后追责来惩罚。

  至于是采取假定绝大多数人是的的做法,监管者尽量不市场,主要通过事中监察,以及事后追责来惩罚,其好处是保障了的,提高了资本市场的效率,当然代价是不能把在事件未发生前、或立刻就挡在门外。

  李小加把配股、供股、送股与合股等的再融资制度比喻厨房里的菜刀一样,并称如何在不影响大活的前提下有效降低有人拿菜刀的,是监管者不断努力寻求的平衡,而最重要的监管责任应落在事后强而有力的追责以阻吓其他潜在。

  李小加指出,作为机构投资者占主导地位的市场,现实是再严厉的事前审查,也无法完全杜绝所有违规,除非关闭整个市场,而过于严苛的审批必然会妨碍的、窒息正常的市场活动;如果审查过程中赋予监管者过多的裁决空间,容易滋生等,透过垄断社会资源、或维持垄断地位,从而得到垄断利润所从事的一种非生产性寻利活动。

  李小加强调,不是要推卸监管的责任,而是监管的着眼点主要是强制披露责任、确保股东审批程序,和加强事后违规检控,通过惩罚违规。

  目前仍在咨询市场意见的上市监管文件,当中新增加“上市监管委员会”及“上市政策委员会”,证监会的代表在上各占一半,市场新架构将集中在一小撮人手上,容易滋生,又担心证监会的监管思维会窒碍市场发展,有违以披露为本的原则。

  事实上,证监会和交易所的“上市架构”咨询期,原订于于9月19日期满,但市场仍然未达成共识,分歧严重,因此证监会及交易所周五(9月9日)宣布,改善联交所上市监管决策及管治架构联合咨询的响应期限,延长2个月,咨询期现将于2016年11月18日结束。

  声明表示,鉴于自咨询文件发表以来,对有关课题极为关注,并发表了各种不同意见,且咨询期的大部分时间正值暑假,延长咨询期可让各相关人士有更多时间提交意见。

  对于近年“黑心股”股市,李小加表示,监管机构并没有孙悟空的火眼金睛,无法事先一眼识别出谁是谁是妖孽,强调港交所监管投资者行为,有关收购、股份回购及私有化等上市公司事宜和内幕交易、市场等违法行为,是由证监会负责。

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